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作为CFA协会投资系列丛书中的一本，本书是针对从金融专业本科生到进行投资实践的专业人士等广泛群体而设计的。作为一本极具价值的自学材料和包罗万千的参考书目，本书将涉及以现代投资组合管理为中心的诸多核心问题。 在最新的一版中，金融学专家约翰?麦金、唐纳德?塔特尔、杰拉德?平托和丹尼斯?麦克利维，连同许多经验丰富的贡献者一道，将涉及资产配置策略、风险管理框架等相关重要规则的信息完全更新。通过理论与实际的结合，他们巧妙地概括了整个投资组合管理的流程——从投资政策说明的形成到具体投资组合的构建、交易的实施和投资组合的监控与再平衡。 《投资组合管理：动态过程》迎来第3版，前两版已在全球的投资专家中赢得了诸多读者。一如既往，本书的目标是想要探讨目前市场中最好的投资组合管理实践。考虑到这一过程由一套互相协调的操作构成，对这个话题的探讨也按照非常缜密的投资组合管理决策制定顺序编排。这一组织原则以及信息覆盖的广度、内容的质量和一丝不苟的教学方法，将始终把本书与其他投资学作品区分开来。 本书总共包含13章，每章都涉及投资组合管理的一个主要方面，由一支颇负盛名的从业者和研究者队伍负责编写。他们采用了结构化、标准化的描述风格，尽可能清晰地解释和说明每个主要的概念、工具或技术，以确保一名普通的从业者能够独立地学习、理解并使用这些知识。书中有大量的示例说明，也同时包含了问题与解答。术语的使用也是统一并贯穿始终的。正如全书是根据投资组合管理的进程进行编排，每章也对核心的专业知识安排有序，并以从业者可能需要的项目形式演示，例如，为客户准备投资策略说明或是为达到客户投资目标而选择资产配置。在统一的投资组合管理框架下，各章之间是互相补充和支持的。 更加详细地来说，每章的内容安排如下。 第1章解释了投资组合管理的过程和基础，并陈述了投资策略。本章描述了由目标—约束共同构成的框架，以详细阐述投资策略关键要素。基本概念和词汇的介绍也会在本章给出，使读者能在学习开始就掌握这些基本知识。 第2章介绍了对个人投资者投资组合的管理。它通过结构性的案例分析方法来阐释投资策略说明的程式，以及如何为个人投资者管理投资组合。这一章涵盖了将私人财产管理（包括税负、个性与心理的相互作用）与投资目标区别开的各种问题。 第3章讲述了关于机构投资者的投资组合管理，这些投资者代表着大型的资金池，例如养老金基金、基金会、捐赠基金、保险公司和银行。对于各类机构投资者而言，本章介绍、分析了一种合适的投资策略说明各个要素的程式。 第4章围绕资本市场预期展开，针对资本市场期望收益的计算公式提供了国际公认的综合解释。本章内容翔实，介绍了现今专业操作中的许多方法，罗列了众多问题及其解决方案。 第5章就资产配置进行讨论，讲述了如何根据资产评级配置投资者资产。战略性资产配置是投资者的长期资本市场期望（第4章阐述）及其收益目标、风险厌恶程度、投资策略说明设定的投资约束（第1～3章均有提及）共同影响的产物。战术性资产配置是一种独特的投资规则，反映了短期资本市场预期，也会在本章提及。本章吸收了几十年来在资产配置方面理解、实践中取得的成果。 第6章专注于固定收益的投资组合管理，给出了不同投资目标下管理方法的极好展示。本章还介绍了固定收益投资组合经理人的选择。 第7章针对的是股票投资组合管理，为我们呈现了一幅现今专业股票投资组合管理实践的图景。作者介绍了从定义、鉴定和操作股票投资的主要方法，同时还讨论了如何协调、管理股票投资组合经理人团队和选择股票经理人。 第8章介绍了另类投资组合管理，讨论了投资特性和在主要另类投资类型的投资组合中的可能角色，包含不动产、私募基金、风险投资、期货、对冲基金、期货管理基金和垃圾证券。本章还涉及决定性问题，例如在另类投资选择中的尽职调查。 第9章阐述了风险管理是投资管理中极为重要的规则。本章解释了估量、分析、管理财务和非财务风险的框架。本章不仅与管理投资组合的风险相关，也与结构化一家投资公司的整体操作和衡量有投资前景或有作为金融交易中配对物可能性的公司的风险有关。 第10章是对投资组合决策的执行环节，介绍了执行交易、计算和控制交易成本、有效管理交易职能这些重要任务。 第11章则是关于监控和重新调整现值的内容，介绍了两大核心操作，它们被用来确保在投资目标、环境、市场价格和金融市场状态变化时，投资组合能始终满足投资者需求。 第12章讨论了对投资组合业绩的评估，探讨了投资组合业绩的衡量、归因和估价，并提出了这样一些问题：“投资组合业绩如何？”“为什么它有这样的业绩？”“这是出于我们的投资技巧还是因为幸运？” 第13章着眼于全球投资业绩报告标准，包括正确的演算和根据全球投资业绩报告标准而展示的投资表现。这是一套广为世界各地接受的标准。 本书由特许金融分析师（CFA）协会内部直接指导编辑，每章都经过CFA重重详细的外部复查，以确保内容组织的平衡性、正确性、明晰性。严格的审核过程反映了CFA协会承诺的使命，即“建立最高的道德、教育与专业才能标准，领导全球的投资界专业人士”。我们坚信通过学习《投资组合管理：动态过程》，你将发现自己在投资方面的专业教育得到了提升。 《投资组合管理：动态过程 》（原书第3版）（美）约翰 L. 马金（John L. Maginn）唐纳德 L. 塔特尔（Donald L. Tuttle）杰拉尔德 E. 平托（Jerald E. Pinto）丹尼斯 W. 麦克利维（Dennis W. McLeavey） 著，机械工业出版社2012年6月出版 (责任编辑：admin) |